Conforme os analistas, o portfólio possui um dividend yield médio de 7,1% A Carteira de Dividendos do Safra apresentou alta de 8,30%, contra aumento de 7,47% do Idiv (Índice Dividendos)
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A Safra Corretora destaca, em relatório divulgado nesta semana, que, em janeiro, a sua Carteira de Dividendos apresentou alta de 8,30%, contra aumento de 7,47% do Idiv (Índice Dividendos), o que representa um alfa de +0,83 ponto percentual sobre o indicador. Desde o início, em janeiro de 2020, a carteira apresenta variação negativa de 2,52%, contra -2,59% do Idiv e -3,03% do Ibovespa.
Para fevereiro, os analistas mantiveram a carteira inalterada, com exposição a serviços financeiros em 30%, ao setor de utilidades básicas em 30%, ao setor de telecomunicações em 20% e 10% aos setores siderurgia e mineração e distribuição de combustível.
Conforme o relatório assinado por Luis Azevedo, Cauê Pinheiro e Sílvio Dória, a carteira possui um dividend yield (rendimento de dividendo) médio de 7,1%, o que se compara com a taxa de uma NTN-B 2035 (título público indexado à inflação com vencimento em 2035) de 5,61%.
Em relação ao panorama macroeconômico, o relatório destaca que, no Brasil, indicadores sugerem fraco desempenho da atividade no quarto trimestre do ano passado. Conforme os especialistas, em novembro, as vendas de varejo e a produção de serviços apresentaram expansão acima das expectativas, após queda em outubro.
Já a produção industrial recuou pelo sexto mês consecutivo, alinhada com a queda da massa salarial real, de acordo com o documento. “A despeito da volatilidade dos dados de curto prazo, os fundamentos macroeconômicos sustentam nossa expectativa de crescimento do PIB real de apenas 0,2% neste ano, em resposta às incertezas fiscais e aos efeitos defasados do aumento da taxa Selic sobre o consumo das famílias e os investimentos das empresas”, afirmam os analistas.
A seguir, veja as recomendações para fevereiro do Safra:
Tim (TIMS3)
Telecomunicações
Os analistas mantiveram as ações da Tim no portfólio. “Vemos a possível consolidação do setor de telefonia móvel como um importante catalisador para as ações da companhia, com a perspectiva de um ambiente competitivo mais ameno. Adicionalmente, o Leilão de 5G tende a ser positivo, uma vez que os investimentos devem aumentar a capacidade e a qualidade dos serviços a um custo mais baixo”, aponta o relatório.
Fluxo de pagamento de dividendos aproximado: quadrimestral.
Vibra Energia (BRDT3)
Distribuição de Combustível
O Safra manteve as ações da Vibra Energia em sua carteira Dividendos. Após um resultado mais fraco que o esperado no segundo trimestre do ano passado, os analistas afirmam terem notado um desempenho melhor olhando para frente com o fim dos impactos da pandemia sobre os volumes vendidos de combustíveis. “Além de contar com uma estratégia clara de redução de aprimoramento operacional, redução de custos e um foco em recuperação de participação de mercado, a companhia é uma boa alternativa de exposição à recuperação da atividade econômica doméstica”, diz o relatório.
Fluxo de pagamento de dividendos aproximado: quadrimestral.
Vale (VALE3)
Siderurgia e Mineração
As ações da Vale foram mantidas na carteira Dividendos. “Com a recuperação nos preços do minério de ferro e a sinalização mais positiva do governo chinês no que diz respeito a estímulos à sua economia, seguimos com uma visão positiva para as ações da Vale”, afirmam os analistas. De acordo com o relatório, a empresa deve continuar a gerar um fluxo de caixa sólido e manter níveis atrativos de remuneração aos acionistas. Adicionalmente, o prêmio de qualidade para o minério tende a se manter próximo do nível atual, devido à busca por maior eficiência e elevados padrões ambientais das siderúrgicas, conforme o documento.
Fluxo de pagamento de dividendos aproximado: trimestral.
CPFL (CPFE3)
Utilidades Básicas
O Safra manteve as ações da CPFL (CPFE3) na carteira Dividendos. O relatório destaca que a CPFL é uma empresa de energia integrada, com negócios em distribuição, geração, transmissão, comercialização de energia elétrica e serviços. “A empresa detém uma operação de alta qualidade que garante fluxo de caixa estável e apresenta uma boa opção para investidores em um mercado volátil. A CPFL é uma boa pagadora de dividendos (payout de 95%, dividend yield médio de 10,6% estimado para 2021-2023) e segue sendo uma das nossas top picks do setor”, afirmam os especialistas.
Fluxo de pagamento de dividendos aproximado: trimestral.
BB Seguridade (BBSE3)
Serviços Financeiros
Os analistas dizem ver uma boa relação risco/retorno em BB Seguridade. De acordo com eles, após um ano fraco para a companhia, negativamente impactado pelos resultados financeiros da Brasilprev, 2021 deve ser um ano de recuperação. “Do lado operacional, devemos ver a companhia mantendo a boa performance, mas os resultados financeiros não devem mais atrapalhar o resultado final (essa linha de seu resultado deve se beneficiar do aumento na taxa básica de juros). Conta com perfil defensivo, baixa volatilidade de resultados e uma forte distribuição de dividendos”, destaca o relatório.
Fluxo de pagamento de dividendos: semestral.
Bradesco (BBDC4)
Serviços Financeiros
A Safra Corretora afirma gostar da tese em virtude da boa recuperação de resultados esperada para o ano, combinando queda no nível de provisões para devedores duvidosos, bom crescimento da carteira de crédito e queda de despesas operacionais. “Além disso, entendemos que o guidance do banco para o ano pode absorver bem os efeitos de uma eventual desaceleração da economia de curto prazo”, afirmam os analistas.
Fluxo de pagamento de dividendos aproximado: mensal.
Energisa (ENGI11)
Utilidades Básicas
Energisa foi mantida na carteira Dividendos. Conforme o relatório do Safra, a empresa vem apresentando bons resultados do processo de recuperação da Ceron e Eletroacre e bons níveis de volume de energia vendida, o que pode ajudar a performance da ação no curto prazo. A Energisa atua principalmente no segmento de distribuição de energia elétrica e pode se beneficiar de um movimento de retomada da economia no curto prazo, segundo o documento. “A empresa é uma das nossas top picks do setor, e baseamos nossa recomendação nos seguintes pontos: crescimento sólido do Ebitda esperado no médio prazo resultante do processo de recuperação da Ceron e Eletroacre; e gestão familiar de excelência com histórico centenário de atuação no segmento de distribuição de energia e sucesso em processos de recuperação de empresas”, afirmam os especialistas.
Fluxo de pagamento de dividendos: semestral.
Itaú Unibanco (ITUB4)
Serviços Financeiros
Os analistas recomendam o Banco Itaú tendo em vista o sólido desempenho do banco que historicamente apresenta alto nível de retorno sobre patrimônio líquido. “No curto prazo, o banco vem apresentando boa recuperação de resultados frente aos efeitos negativos que a pandemia causou na economia. Além disso, o banco vem fazendo um forte trabalho interno de transformação digital para se manter competitivo frente às mudanças tecnológicas que o setor enfrenta”, pontuam os especialistas. O Safra trabalha com a perspectiva de que o banco continue sustentando um bom nível de retorno, o que possibilitará manter uma boa remuneração de dividendos, mas também com algum crescimento de suas operações de crédito e serviços.
Fluxo de pagamento de dividendos aproximado: mensal.
Telefônica Brasil (VIVT3)
Telecomunicações
De acordo com o relatório, a empresa é líder no mercado de telecomunicações, com uma estratégia orientada a qualidade, portfólio premium e um bom mix de clientes, além de fornecer a maior geração de fluxo de caixa livre do setor, devido a uma combinação de alta lucratividade e menos investimento. “Deve se beneficiar da consolidação do setor de telefonia móvel caso o Cade aprove a venda da operação da Oi. Olhando para os resultados, a expectativa é de uma melhora para o segundo semestre”, destaca o Safra.
Fluxo de pagamento de dividendos aproximado: trimestral.
Alupar (ALUP11)
Utilidades básicas
A Safra Corretora destaca que a Alupar atua no segmento de transmissão de energia, portanto não está exposta ao potencial risco de racionamento. “É uma das empresas mais eficientes no setor de transmissão de energia e conta com um histórico muito sólido na operação e desenvolvimento de projetos. É uma boa proteção contra o cenário inflacionário, pois conta com receitas fixas e ajustadas pela inflação”, afirmam os analistas.
Fluxo de pagamento de dividendos aproximado: anual.
