Segundo as projeções, o presidente teve 28,1% dos votos, ante 23,3% da candidata da ultradireita Marine Le Pen. O segundo turno ocorre em 24 de abril A perspectiva de pânico na venda de euro e títulos europeus recuou neste domingo, com as projeções indicando um desempenho melhor do que o esperado de Emmanuel Macron no primeiro turno das eleições presidenciais francesas.
Segundo o instituto Ipsos, o presidente centrista teve 28,1% dos votos, ante 23,3% da candidata da ultradireita Marine Le Pen. Em terceiro lugar, vem o ultraesquerdista Jean-Luc Mélenchon, com 20,1%. O segundo turno ocorre em 24 de abril entre Macron e Le Pen.
Eleição presidencial na França
Salvatore Di Nolfi/Keystone via AP
Os traders observarão os movimentos do euro quando os mercados de câmbio abrirem nesta segunda-feira, após o encerramento da apuração dos votos. As ações francesas e até os títulos italianos estarão em foco quando esses mercados forem retomados amanhã.
Os mercados continuarão tensos por mais duas semanas, enquanto Macron e Le Pen buscam construir uma coalizão mais ampla para atrair eleitores. A vitória do titular está longe de ser certa, especialmente porque alguns traders temem que os votos de candidatos que ficaram atrás, como Jean-Luc Melenchon, possam ir para Le Pen. No entanto, o resultado de domingo, mostrando que Macron tem quase 29% dos votos, os deixou com poucos motivos para vender ativos imediatamente.
"Os números são bastante encorajadores", disse Andrea Cicione, chefe de pesquisa da TS Lombard, após as estimativas da pesquisa. “Os números agora parecem indicar que há uma lacuna significativa entre Macron e Le Pen. Então, se isso for transferido para a segunda rodada, parece um bom desenvolvimento para os mercados, especialmente os mercados de títulos.”
Os investidores estarão atentos a sinais de que Macron possa consolidar sua vantagem e afastar a ameaça de uma vitória de Le Pen. O rendimento dos títulos de 10 anos da França subiu para a maior alta em sete anos na semana passada devido a preocupações de que sua rival nacionalista com simpatias de longa data pela Rússia possa assumir o poder no meio da guerra na Ucrânia.
Emmanuel Macron deposita seu voto
Thibault Camus/AP
“Macron tem uma vantagem confortável e isso é reconfortante”, diz Alexandre Baradez, analista-chefe de mercado da IG France. “Ele ainda não venceu e a campanha será difícil nas próximas duas semanas. Mas espero que esse resultado, se confirmado, seja levemente positivo para o Índice CAC 40.
Riscos
Le Pen, cuja campanha por cidades e vilarejos se concentrou em tópicos como inflação, fez com que os investidores se protegessem de uma virada. A nacionalista de 53 anos se colocou como defensora dos “pequenos” contra a reputação de Macron, de 44, como “presidente dos ricos”. Ela prometeu reduzir os preços da gasolina e tributar as grandes empresas de energia.
"Melenchon é forte, e muitos desses votos serão para Le Pen no segundo turno", disse Philippe Waechter, economista-chefe da Ostrum Asset Management. “A França está correndo um risco terrível e Macron corre o risco de não ter muito espaço de manobra. Uma vitória de Le Pen levantaria a questão de qual será o papel da França em relação às negociações com a Rússia”.
Marine Le Pen
Francois Mori/AP
As ações francesas, incluindo os credores BNP Paribas SA e Société Générale SA, foram prejudicadas na semana passada, com pesquisas mostrando que a liderança de Macron diminuíra. As ações tiveram desempenho positivo ao longo de seu mandato. Embora a primeira rodada deste domingo não tenha um vencedor absoluto, lançará luz sobre quanto risco os investidores enfrentam.
O potencial de restauração de um imposto sobre a riqueza sobre ativos financeiros, juntamente com a privatização da radiodifusão pública, a nacionalização das rodovias e um corte nos preços dos pedágios pode prejudicar as finanças, mídia, bens de luxo e ações de infraestrutura, bem como empresas com participações governamentais, como a Electricite de France SA e Aeroports de Paris, disseram estrategistas do Barclays Plc.
Por outro lado, os planos de poder de compra da campanha de Le Pen podem aumentar a participação do consumidor doméstico nos setores de varejo, varejo de alimentos e lazer, disseram eles. A mercearia Carrefour SA, vista como um provável alvo de aquisição, poderia se beneficiar.
Os estrategistas do Goldman Sachs Group Inc. dizem que as implicações de uma vitória de Le Pen seriam maiores para a Europa do que apenas para a França, já que Macron procurou avançar na integração europeia. Isso poderia elevar o prêmio de risco das ações para implicar uma queda de 7% no preço do índice Stoxx Europe 600.
O euro caiu 1,5% na semana passada em relação ao dólar, para o menor nível desde os estágios iniciais da invasão da Ucrânia pela Rússia. O sentimento negativo no mercado de opções estava próximo dos níveis vistos antes das eleições francesas de 2017, embora isso também reflita o hedge sobre a guerra na Ucrânia, inflação e política monetária.
A disputa acirrada também tem impulsionado as medidas de risco no mercado de títulos. A diferença nos rendimentos de referência da França e da Alemanha aumentou ao máximo desde março de 2020. O equivalente entre a dívida italiana e alemã, um indicador do sentimento geral da área do euro, subiu quase 20 pontos base este mês para cerca de 170 pontos base. A equipe do Goldman Sachs vê o aumento para entre 180 e 210 pontos-base se ela vencer.
Mesmo que Le Pen vença a presidência, as votações da legislatura em junho determinarão quanto de sua agenda ela pode cumprir. Uma forte exibição em ambos pode ver o euro cair abaixo da paridade em relação ao dólar pela primeira vez em duas décadas, de acordo com estrategistas da Nomura Holdings Inc., embora esse continue sendo um cenário extremo.
